第四章市场风险管理

　　本章知识框架图：

　　第一节 市场风险识别

　　一、市场风险特征与分类

　　市场风险是指因市场价格(利率、汇率、股票价格和商品价格)的不利变化而使银行的表内和表外业务发生损失的风险。

　　二、主要交易产品及其风险特征

　　(一)即期

　　即期是指现金交易或现货交易，交易的一方按约定价格买入或卖出一定数额的金融资产，交付及付款在合约订立后的两个营业日内完成。

　　(二)远期

　　远期通常包括远期外汇交易和远期利率合约。

　　远期外汇交易是由买卖双方约定在未来某个特定El期，依交易时所约定的币种、汇率和金额进行交割的外汇交易。

　　远期利率合约是指交易双方同意在合约签订日，提前确定未来一段时间内(协定利率的期限)的贷款或投资利率，协定利率的期限通常是l个月至1年。

　　(三)期货

　　(四)互换

　　互换指交易双方约定在将来某一时期内互相交换具有相同经济价值的现金流的合约，较为常见的有利率互换和货币互换。

　　①利率互换：交易双方事先约定在彼此认可的条件下，相互交换某段期限内的资产和负债，利率互换交易并不涉及本金的交换，而仅就利息支付进行交换。

　　②货币互换：交易双方用不同的货币进行的现金流交换。

　　③货币互换与利率互换比较：货币互换中不同货币本金的数额由事先确定的汇率决定，且该汇率在整个互换期间保持不变，因此，货币互换既明确了利率，也明确了汇率。

　　④利率互换的作用：一是规避利率波动的风险;二是交易双方利用自身在不同种类利率上的比较优势有效地降低各自的融资成本。

　　(五)期权